공모주(IPO), 이런 점을 살펴보고 투자하세요

금융감독원의 보도자료(2016.2.17.) “공모주(IPO), 이런 점을 살펴보고 투자하세요!”에 대한 요약입니다. 공모주 투자에 관심이 있으시다면, 한번 쯤 참고해볼 필요가 있을 것 같습니다. (혹시 원문이 필요하시면, 여기를 클릭해주시기 바랍니다.)

1. 공모주 수급현황 등 시장상황을 살펴보고 투자하세요!

2015년 IPO 기업 (73개사, 스팩 제외) 전체의 공모가 대비 상장일 수익률과 연말 수익률은 각각 34%, 23% 수준입니다. 하지만 수요예측 부진의 사유로 공모철회가 일어나는 등 IPO 수급불균형이 발생한 11~12월에 상장된 회사 (35개사)의 상당수가 마이너스 수익률이 기록되어, 공모주 시장상황을 고려할 필요가 있겠습니다.

2. 공모주 투자 시, 수요예측 결과를 확인하세요!

2015년 수요예측 경쟁률이 높을수록 일정수준 상장일 수익률이 높은 양상을 보여, 수요예측 결과가 주가수준에 영향을 미치는 것으로 나타났고, 의무보유확약 물량 및 기간 정보는 상장 직후 유통가능 주식수 판단에 중요한 투자정보로, 향후 주가추세 전망에 유용하다고 합니다.

수요예측은 IPO 공모가격 결정방식으로 기관 투자자를 대상으로 실시하며, 기관 유형별․가격대별 신청현황, 경쟁률, 의무보유확약물량 비중 등을 고려하여 발행사․주관사가 공모가를 결정되는데, 수요예측 경쟁률과 상장수익률 간에는 陽(+)의 상관관계가 있습니다.

3. 공모희망가액 산출근거를 확인하고 투자하세요!

2015년 IPO 대표주관 실적 상위 3개사의 공모가 대비 연말 수익률 편차가 심한데, 이는 주관사별 공모희망가액 산정 시 적용한 할인율 편차의 영향이 있었던 것으로 판단됩니다. 공모가액이 높을 경우, 투자수익에 부정적인 영향이 있을 수 있으니, 증권신고서 상에 기재된 산정방식 및 근거의 합리성을 고려할 필요가 있습니다.

참고적으로 2015년 IPO 기업의 대부분 (69개사, 전체 94.5%)이 비교대상회사의 PER를 이용하여 산출된 주당 평가가액에 일정 할인율을 적용하여 최종 공모희망가액을 산정하였습니다.

4. 기술특례·이전상장 등 다양화된 상장방식을 참고하세요!

다양한 상장방식(직접․SPAC․기술특례․이전상장 등) 중 ’15년에는 기술특례로 12개사(‘14년 2개사), 신속 이전상장으로 8개사(‘14년 6개사)가 신규 상장되어 제도 도입 이후 최대 규모이었습니다. 기술특례는 대부분(11개사) 제약․의료기기 업종으로 나타난 반면, 이전상장 기업은 특수목적 기계 등 다양한 제조업종을 영위하였습니다,

수익률관점에서 본다면 제약(+75.02%), 의료기기(+48.23%) 업종이 ’15년 코스닥시장 상승 주도(거래소)한 반면, 이전상장 기업의 공모가 대비 투자수익률(상장일 +4.5%, 연말△11.4%)은 전체 IPO기업의 평균수익률을 하회하였습니다.

5. 국내 상장 외국기업 특유의 투자위험을 반드시 확인하세요!

2011년 중국고섬의 회계기준 위반 이후 중단되었던 중국기업의 국내 상장이 2016년에는 차이나크리스탈신소재('16.1.28. 코스닥)를 필두로 재개 될 예정이며, 헝셩그룹('15.8.10.), 로스웰('15.12.18.) 등이 거래소에 예비심사청구서를 제출하였습니다. 또한, 유가증권시장에도 4년 만에 외국기업(LS전선아시아 등)이 상장 추진 중에 있습니다. 하지만 외국기업의 국내상장 시 역외지주회사 상장방식으로 인한 구조적․법률적 위험, 회계투명성에 대한 문제제기 등 특유의 투자위험 상존해 있고, 역외에 지주회사(SPC)를 설립하고 자국 내 관계회사를 인수하여 해외에 상장하는 방식도 고려해볼 수 있습니다.

공모주 투자도 다양한 재테크 방법을 고민 중인 개인 투자자시라면, 한번 쯤 도전해볼 만한 방법이 아닐까 생각합니다. 공모주 투자에 관해 아래 글을 같이 읽어보시면 좋을 것 같습니다.

o 통계적인 방법으로 공모주 투자 수익내기 

o 롯데호텔 IPO를 위한 적정주가 산출하기